1936年6月12日，考古学者王湘和石璋如带领着考古队，在小屯村东北地的灰土圆坑中发掘出了一个直径约为1．8米、重达数吨的甲骨片堆。由于长期在地下封存和积压，甲骨片严重地被泥土粘连，甲骨层变成了灰土柱。
为了将这个庞然大物运走，考古队员们不得不制作一个长、宽均1．8米，厚1．1米的大木箱。经过四昼夜的奋战，人们终于将内含甲骨的灰土柱装于木箱之中。随后，王、石二先生又组织了48名工人来抬它，足足花了两天时间才走完小屯至火车站的五里路程，将甲骨箱运到安阳站。后来又几经周折，直至7月12日才将甲骨箱运到南京的历史语言研究所。
经过科学家们的特殊处理和仔细剥离之后，人们共发现刻辞甲骨17096片，除8片为卜骨外，其余全为龟甲，其中完整的刻辞卜甲三百多版。这坑甲骨均属武丁时代的卜辞，涉及了当时的军事、内政以及农业等内容，展现了武丁时朝的历史活动。所以地处洹河南岸宫殿宗庙区的甲骨窖穴，被国人称为“中国最早的档案库”。2005年，国际古迹遗址理事会(ICOMOS)世界文化遗产评估专家金秉模先生将YH127号甲骨窖穴评价为“世界最早的档案库”。