刘昕东
人们常在电视剧里看到一些关于股市的故事，其实，股市里一些人的真实经历，远比剧情跌宕起伏。在东北，曾有一家非常有名的证券营业部，人称“辽证二营”。在这家营业部里曾诞生数位亿万富豪，今天我们且不说那些成功者，而说一位经历了大喜大悲的失败者。
他姓陈，2000年初，20岁刚出头的他在营业部当保安。他虽然家庭贫困，但不甘现状，日夜不停地拼命学习炒股。用两年时间，将父母仅存的5万元积蓄赔光，但他没有气馁，在大熊市，营业部所有人都在打扑克的时候，他仍在做分析。由于他在营业部看盘的时间远超看门时间，他一度要被开除，好在最后时刻留岗查看。后来，他将父母给自己准备的婚房卖掉，换成10万元钱重新杀入股市，2007年大牛市，资产翻到300万元，为父母和妻子全都换了大房子，2009年大反弹，账户突破千万，2012年，因全仓杀入包钢稀土，账户突破6000万元。
包钢稀土一战，让陈先生在证券行业内声名鹊起。但在2015年，他看错大势，在市场暴跌的中段，6000万元全仓买入股票并通过场外融资1亿人民币抄底。结果市场继续暴跌，陈先生被强行平仓，6000万元本金只剩下200万元——一切回到原点。
“我最大的错误，就是不该借钱炒股，尤其不该在场外融资。”陈先生不得不重新开始，并在人生信条里加上一句话——永不借钱炒股。
2015年的那轮暴跌，场外杠杆融资这种违规融资手段，让许多像陈先生这样的人倾家荡产。时隔5年，最新消息显示，场外融资已经卷土重来，再度活跃于市场的灰色地带。而且，这次场外配资采用“低端包围高端”的套路，首先主打中小投资者需求，投资者账户里只需有1000元就能作为抵押融资，最高杠杆可达1：10，也就是借到10倍的钱。同理，账户100万元的投资者，可借来1000万元资金。借款利息似乎也非常优惠，一年期融资的利息仅需支付7.5%，比正规券商的融資利息还低0.5%。
新出现的融资平台还套用了前两年P2P平台、手机理财软件的那套营销模式，例如单日充值30万元并全额按月10倍配资就送iPhone 11、老带新拉客100%返佣、注册并实名认证送万元实盘资金、完成新手任务送3999元利息券等。
广大投资者应该知道，这只是表面上的光鲜。场外杠杆融资看上去利息较低，殊不知还隐藏着诸多的手续费（这个套路是从近两年出现的现金贷学来的）。剥开表象看本质，这仍是不折不扣的股市非法融资行为。1：4乃至1：10的杠杆，在股票上涨时似乎能让投资者赚得痛快，可一旦股票出现下跌，场外杠杆融资立刻会露出血淋淋的獠牙。由于投资者参与场外融资，必须将自己的本金和借来的钱都放在第三方账户（融资方提供的账户），一旦账户中的股票逼近平仓线，融资方无须经过投资者同意，可以直接强行卖出所有股票，收回他借出的本金和利息，而投资者的本金则彻底损失。简而言之，这种场外杠杆融资只是利用了人类贪婪的本性，设计出的一种得不偿失的交易，投资者一旦参与其中，不但违法，得不到任何保护，而且极容易产生重大损失。