法狮龙家居建材股份有限公司（下称“法狮龙”，605318.SH）主要从事集成吊顶、集成墙面等产品的研发、生产和销售，是国内集成吊顶行业的知名品牌，在消费者中拥有较高的知名度和美誉度。
近日，法狮龙首次公开发行新股并在上交所主板上市，募集资金将用于“法狮龙集成吊顶基础模块建设”等项目。
受益行业集中度提升趋势
集成吊顶产品主要用于住宅装修。近年来，住宅装修装饰市场持续扩大，为集成吊顶行业的迅猛发展提供了广阔的市场空间。根据中国建筑装饰装修材料协会天花吊顶材料分会（下称“天花吊顶材料分会”）发布的《2018 年中国天花吊顶行业发展报告》显示，2018年天花吊顶总产值将达到403.3亿元。
集成吊顶行业目前企業数量众多，其中，以法狮龙等为代表的少数几家企业具备较强的自主研发能力和产品设计能力，拥有良好的品牌形象和全国性布局的销售网络，竞争力较强，市场份额领先。
随着集成吊顶行业企业的竞争焦点由产品本身转向创新能力和品牌影响力的竞争阶段，市场愈发向法狮龙等具有较高品牌影响力的企业集中。天花吊顶材料分会发布的《2017年中国天花吊顶行业发展报告》显示，2017年集成吊顶行业企业数量减少19%左右，行业集中趋势明显，法狮龙将受益于这一进程。
作为业内较早从事集成吊顶、集成墙面产品研发、生产和销售的企业，法狮龙始终注重产品功能研发、设计和安全性等方面的投入。公司产品款式新颖，产品系列丰富，可以覆盖中高端不同偏好消费者的需求。
“FSILON 法狮龙”品牌已成为集成吊顶行业的知名品牌，在消费者中拥有较高口碑，曾荣获“品牌中国金谱奖集成吊顶行业领袖品牌”、“浙江名牌产品”、“浙江省著名商标”、“中国集成吊顶行业十大领军品牌”等多项荣誉。
目前，集成吊顶行业的区域分布相对集中，形成以浙江嘉兴为中心的长三角生产基地和以广州、佛山为中心的珠三角生产基地。法狮龙位于浙江嘉兴，产业集群的区位优势显著。
法狮龙是中国建筑装饰装修材料协会常务理事会单位和天花吊顶材料分会常务副会长单位，在行业中具有重要地位。
三四线城市布局优势显著
装饰协会统计数据，2010年至2018年，我国住宅装修装饰市场规模从9500亿元增长到2.03万亿元，年均复合增长率为9.96%。
此外，集成吊顶及集成墙面产品也开始在酒店、写字楼、商场、医院等公共建筑装修装饰市场有所应用。根据中国建筑装饰协会统计数据，2010年至2018年，我国公共建筑装修装饰市场规模从11000亿元增长到21840亿元，年均复合增长率为8.95%。随着集成吊顶厂商产品设计能力、生产能力不断增强，面向商业装修、公共建筑装修的集成吊顶产品将大量推向市场，这将大幅拓宽集成吊顶行业的市场空间，为法狮龙等优势企业带来新的发展机遇。
随着三四线城市居民收入的快速增长，与一二线城市居民收入差距逐渐缩小，三四线城市的消费者进行消费和消费升级的意愿将进一步提高。三四线城市居民购置商品房所需资金占其收入比例相对一二线城市较小，其有更强的经济实力进行房屋装修。此外，三四线城市的居民自造住房、拆迁、搬迁比例较高，受房地产政策调控影响较小，这些都为包括集成吊顶在内的家庭装饰行业带来巨大的市场机会。
法狮龙顺应市场发展趋势，积极布局三四线城市营销网络。截至2019年年末，公司在三四线城市的经销商数量已达到1258家，占全部经销商数量的87.97%。2017-2019年，公司对三四线城市经销商的销售额占全部经销商销售额的比例分别为76.86%、83.85%和84.37%。经销商网络的覆盖广度以及向三四线城市的下沉程度，增强了法狮龙抵御房地产调控风险的能力，对经营产生了积极的影响。